In Search for Islamic Macroprudential Policy in Indonesia: The Case of Financing to Value (FTV) and Property Financing
DOI:
https://doi.org/10.12928/ijiefb.v1i1.275Keywords:
Macroprudential Policy, Financing to Value (FTV), Property Financing, Vector Error Correction Model (VECM)Abstract
This study aims to examine the impact of macroprudential policy particlarly the relaxing of Financing to Value (FTV) on property financing of Islamic bank in case of Indonesia. In addition, this paper also analyzes the impact of macroeconomic variables and specific factors on property financing in Islamic Bank. This paper collects data from the Bank Indonesia website, the Financial Services Authority (FSA) and the Central Statistics Agency (CSA) form January 2010 until April 2016. By employing Vector Error Correction Model (VECM), this study found that inflation and Industry Produce Index (IPI) have been positively influence on the property financing, while the BI rate and financing to deposit ratio (FDR) have been negatively influence on the property financing. While the relaxing of FTV policy also negatively influence on the property financing. Therefore, This study conludes that the policy have not effectived yet.
References
[1] Adzimatinur, Fauziyyah et.al. 2016. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Besaran Pembiayaan Perbankan Syariah di Indonesia. Jurnal Al-Muzara’ah ISSN p: 2337-6333; e: 2355-4363.
[2] Ascarya. 2012. Alur Transmisi dan Efektifitas Kebijakan Moneter Ganda Di Indonesia. Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan. Vol. 14, No. 3. hlm. 283-315.
[3] Aviliani, et.al. 2015. The Impact of Macroeconomic Condition on The Bank’s Performance in Indonesia. Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan. Vol. 17 No. 4 April 2015.
[4] Budiyanti, Eka. 2015. Kebijakan Pelonggaran Ketentuan Loan to Value (LTV) Sektor Properti. Info Singkat Ekonomi dan Kebijakan Publik. Vol. VII, No. 10/II/P3DI/Mei 2015 Sekretariat Jenderal DPR RI.
[5] Dwianingrum, Titia. 2015. Determinasi Tingkat Penyaluran Kredit Pemilikan Rumah (Periode Setelah Kebijakan Loan to Value). Jurnal Ilmiah. Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Brawijaya Malang.
[6] Giannini, Nur Gilang. 2012. Faktor yang Mempengaruhi Pembiayaan Mudharabah pada Bank Umum Syariah di Indonesia. Accounting Analysis Journal Universitas Negeri Semarang. ISSN 2252-6765.
[7] Maisarah, Siti. 2015. Determinan Makroekonomi dan Spesifik Bank Terhadap Kredit Macet Perumahan Di Indonesia. Jurnal Ilmiah Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Brawijaya.
[8] Natsir, Muhammad. 2008. Analisis Empiris Efektivitas Mekanisme Transmisi Kebijakan Moneter di Indonesia Melalui Jalur Ekspektasi Inflasi Periode 1990:2-2007:1. Jurnal.
[9] Pradana, Y dan R.D Sampurno. 2013. Analisis Pengaruh LDR, CAR, ROA, dan Faktor Eksternal Perbankan terhadap Volume KPR pada Bank Persero Periode 2008-2012. Journal of Management. Vol. 2 No. 3 Hlm. 1, ISSN: 2337-3792.
[10] Purnawan, Muhammad Edhie dan M. Abd.Nasir. 2015. The Role of Macroprudential Policy to Manage Exchange Rate Volatility, Excess Banking Liquidity and Credits. Buletin Ekonomi dan Perbankan. Volume 18. Nomor 1.
[11] Qoyum, Abdul dkk. 2015. In Search for Islamic Macroprudential Policy: Concept and Practice in Indonesia. Jurnal dipresentasikan dalam Islamic Conference di Bahrain.
[12] Saraswati, Ida Ayu Putri. 2014. Analisis Kebijakan Bank Indonesia tentang Loan to Value pada PT. Bank Tabungan Negara (Persero). Tbk Cabang Singaraja. Jurnal Vol. 4 No. 1 tahun 2014 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Pendidikan Ganesha Singaraja.
[13] Saekhu. 2015. Pengaruh Inflasi terhadap Kinerja Pembiayaan Bank Syariah, Volume Pasar Uang Antar Bank Syariah, dan Posisi Outstanding Sertifikat Wadiah Bank Indonesia. Jurnal Economica Vol. VI Edisi 1.
[14] Setifandy, Tegar, 2014. Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan dan Makroekonomi terhadap NPL KPR (Studi Kasus pada Bank Umum Periode 2010-2013). Jurnal Ilmiah. Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Brawijaya Malang.
[15] Karim, Adiwarman A. 2013. Bank Islam. Analisis Fiqih dan Keuangan. Jakarta: PT RajaGrafindo Persada.
[16] Mishkin, FS. 2001. The Economics of Money, Banking, and Financial Markets. New York: Columbia University.
[17] Widarjono, Agus. 2013. Ekonometrika Pengantar dan Aplikasinya. Yogyakarta: Ekonosia-FEUII.
[18] Aziz, Mohammad Khaerul.2016.Kausalitas Upah Minimum Regional dengan Laju Inflasi di Provinsi D.I. Yogyakarta Tahun 1990-2012 (dalam Perspektif Ekonomi Syari’ah). Skripsi. Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam, Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga Yogyakarta.
[19] Benny, Niara Ayu. 2013. Perbedaan Tingkat Kebugaran Jasmani Siswa yang Mengikuti Ekstrakurikuler Bola Basket dengan Futsal di SMPN 1 Paseh Kabupaten Bandung Tahun 2013. Skripsi. Universitas Pendidikan Indonesia.
[20] Gumiwang, Adi Gemilang. 2009. Respon Tingkat Pengembalian Saham Sektor Perbankan terhadap Fluktuasi Variabel-Variabel Makroekonomi di Indonesia Periode Januari 2000-Desember 2008. Skripsi. Program Studi Manajemen Konsentrasi Keuangan Fakultas Ekonomi Universitas Ekonomi.
[21] Heratri, Komala. 2015. Analisis Volatilitas, Kebijakan Loan to Value dan Variabel Makroekonomi terhadap Return Saham Sub Sektor Properti dan Real Estate di BEI. Tesis. Sekolah Pascasarjana Institut Pertanian Bogor.
[22] Marisza, Princes Dianria. 2015. Analisis Pengaruh Kebijakan Loan to Value (LTV), Inflasi, Suku Bunga Kredit, dan Loan to Deposit Ratio (LDR) terhadap Penyaluran Kredit Pemilikan Rumah Provinsi Lampung Periode 2010:01-2014:09. Skripsi. Universitas Lampung.
[23] Nasir, M. Abd. 2014. Analisis Komponen Kebijakan Makroprudensial Bank Indonesia untuk Mengendalikan Volatilitas Nilai Tukar, Likuiditas, dan Total Kredit Perbankan, 2004.1-2012.12. Tesis. Program Studi Ilmu Ekonomi dan Studi Pembangunan Universitas Gadjah Mada Yogyakarta.
[24] Natidya, Benita Lenora. 2014. Reaksi Pasar terhadap Kebijakan Bank Indonesia tentang Pembatasan Loan To Value pada Kredit Pemilikan Rumah: Analisis Saham Sektor Perbankan dan Properti. Skripsi. Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Gadjah Mada.
[25] Purba, Alexander F. 2011. Analisis Kausalitas dan Kointegrasi Kredit Perbankan dan Pertumbuhan Ekonomi di Sumatera Utara. Skripsi. Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara Medan.
[26] Rejeki, Desi Budi. 2015. Pengaruh Dana Pihak Ketiga (DPK), Non Performing Loan (NPL), Dan Bi Rate, Terhadap Tingkat Penyaluran Kredit Perbankan (Studi Pada Bank Umum Swasta Nasional Devisa Di Indonesia Periode Tahun 2007-2011. Tesis. Program Studi Manajemen Universitas Gadjah Mada Yogyakarta.
[27] Sahabat, Imaduddin. 2009. Pengaruh Inovasi Sistem Pembayaran terhadap Permintaan Uang di Indonesia. Tesis. Fakultas Ekonomi Program Pascasarjana Universitas Indonesia.
[28] Syahfitri, Ika. 2013. Analisis Kredit Perbankan dan Pertumbuhan Ekonomi Indonesia. Skripsi. Fakultas Ekonomi dan Manajemen Institut Pertanian Bogor.
[29] Bank Indonesia. 2014. Makroprudensial Mencegah Gelombang Krisis. GERAI Info Bank Indonesia Edisi 51 Tahun 5 Newsletter Bank Indonesia.
[30] Bank Indonesia. 2015. Frequently Asked Questions Peraturan Bank Indonesia No.17/10/PBI/2015 tentang Rasio Loan to Value atau Rasio Financing to Value untuk Kredit atau Pembiayaan Properti dan Uang Muka untuk Kredit atau Pembiayaan Kendaraan Bermotor.
[31] Bank Indonesia. 2015. Kebijakan Makroprudensial di Bank Indonesia. Training of Trainers Kebanksentralan Khusus Dosen Pengampu. Departemen Kebijakan Makroprudensial Bank Indonesia Februari 2015.
[32] International Shari’ah Research Academy for Islamic Finance (ISRA). 2012. Islamic Financial System: Principles & Operations. Malaysia: ISRA.
[33] Peraturan Bank Indonesia No. 17/10/PBI/2015 tentang Rasio Loan to Value atau Rasio Financing to Value untuk Kredit atau Pembiayaan Properti dan Uang Muka untuk Kredit atau Pembiayaan Kendaraan Bermotor.
[34] Peraturan Bank Indonesia No. 18/16/PBI/2016 tentang Rasio Loan To Value untuk Kredit Poperti, Rasio Financing to Value untuk Pembiayaan Properti dan Uang Muka untuk Kredit atau Pembiayaan Kendaraan Bermotor.
[35] Surat Edaran Bank Indonesia No. 15/40/DKMP tentang Penerapan Manajemen Risiko pada Bank yang Melakukan pemberian Kredit atau Pembiayaan Pemilikan Properti, Kredit atau Pembiayaan Pemilikan Properti dan Kredit atau Pembiayaan Kendaraan Bermotor.
[2] Ascarya. 2012. Alur Transmisi dan Efektifitas Kebijakan Moneter Ganda Di Indonesia. Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan. Vol. 14, No. 3. hlm. 283-315.
[3] Aviliani, et.al. 2015. The Impact of Macroeconomic Condition on The Bank’s Performance in Indonesia. Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan. Vol. 17 No. 4 April 2015.
[4] Budiyanti, Eka. 2015. Kebijakan Pelonggaran Ketentuan Loan to Value (LTV) Sektor Properti. Info Singkat Ekonomi dan Kebijakan Publik. Vol. VII, No. 10/II/P3DI/Mei 2015 Sekretariat Jenderal DPR RI.
[5] Dwianingrum, Titia. 2015. Determinasi Tingkat Penyaluran Kredit Pemilikan Rumah (Periode Setelah Kebijakan Loan to Value). Jurnal Ilmiah. Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Brawijaya Malang.
[6] Giannini, Nur Gilang. 2012. Faktor yang Mempengaruhi Pembiayaan Mudharabah pada Bank Umum Syariah di Indonesia. Accounting Analysis Journal Universitas Negeri Semarang. ISSN 2252-6765.
[7] Maisarah, Siti. 2015. Determinan Makroekonomi dan Spesifik Bank Terhadap Kredit Macet Perumahan Di Indonesia. Jurnal Ilmiah Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Brawijaya.
[8] Natsir, Muhammad. 2008. Analisis Empiris Efektivitas Mekanisme Transmisi Kebijakan Moneter di Indonesia Melalui Jalur Ekspektasi Inflasi Periode 1990:2-2007:1. Jurnal.
[9] Pradana, Y dan R.D Sampurno. 2013. Analisis Pengaruh LDR, CAR, ROA, dan Faktor Eksternal Perbankan terhadap Volume KPR pada Bank Persero Periode 2008-2012. Journal of Management. Vol. 2 No. 3 Hlm. 1, ISSN: 2337-3792.
[10] Purnawan, Muhammad Edhie dan M. Abd.Nasir. 2015. The Role of Macroprudential Policy to Manage Exchange Rate Volatility, Excess Banking Liquidity and Credits. Buletin Ekonomi dan Perbankan. Volume 18. Nomor 1.
[11] Qoyum, Abdul dkk. 2015. In Search for Islamic Macroprudential Policy: Concept and Practice in Indonesia. Jurnal dipresentasikan dalam Islamic Conference di Bahrain.
[12] Saraswati, Ida Ayu Putri. 2014. Analisis Kebijakan Bank Indonesia tentang Loan to Value pada PT. Bank Tabungan Negara (Persero). Tbk Cabang Singaraja. Jurnal Vol. 4 No. 1 tahun 2014 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Pendidikan Ganesha Singaraja.
[13] Saekhu. 2015. Pengaruh Inflasi terhadap Kinerja Pembiayaan Bank Syariah, Volume Pasar Uang Antar Bank Syariah, dan Posisi Outstanding Sertifikat Wadiah Bank Indonesia. Jurnal Economica Vol. VI Edisi 1.
[14] Setifandy, Tegar, 2014. Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan dan Makroekonomi terhadap NPL KPR (Studi Kasus pada Bank Umum Periode 2010-2013). Jurnal Ilmiah. Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Brawijaya Malang.
[15] Karim, Adiwarman A. 2013. Bank Islam. Analisis Fiqih dan Keuangan. Jakarta: PT RajaGrafindo Persada.
[16] Mishkin, FS. 2001. The Economics of Money, Banking, and Financial Markets. New York: Columbia University.
[17] Widarjono, Agus. 2013. Ekonometrika Pengantar dan Aplikasinya. Yogyakarta: Ekonosia-FEUII.
[18] Aziz, Mohammad Khaerul.2016.Kausalitas Upah Minimum Regional dengan Laju Inflasi di Provinsi D.I. Yogyakarta Tahun 1990-2012 (dalam Perspektif Ekonomi Syari’ah). Skripsi. Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam, Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga Yogyakarta.
[19] Benny, Niara Ayu. 2013. Perbedaan Tingkat Kebugaran Jasmani Siswa yang Mengikuti Ekstrakurikuler Bola Basket dengan Futsal di SMPN 1 Paseh Kabupaten Bandung Tahun 2013. Skripsi. Universitas Pendidikan Indonesia.
[20] Gumiwang, Adi Gemilang. 2009. Respon Tingkat Pengembalian Saham Sektor Perbankan terhadap Fluktuasi Variabel-Variabel Makroekonomi di Indonesia Periode Januari 2000-Desember 2008. Skripsi. Program Studi Manajemen Konsentrasi Keuangan Fakultas Ekonomi Universitas Ekonomi.
[21] Heratri, Komala. 2015. Analisis Volatilitas, Kebijakan Loan to Value dan Variabel Makroekonomi terhadap Return Saham Sub Sektor Properti dan Real Estate di BEI. Tesis. Sekolah Pascasarjana Institut Pertanian Bogor.
[22] Marisza, Princes Dianria. 2015. Analisis Pengaruh Kebijakan Loan to Value (LTV), Inflasi, Suku Bunga Kredit, dan Loan to Deposit Ratio (LDR) terhadap Penyaluran Kredit Pemilikan Rumah Provinsi Lampung Periode 2010:01-2014:09. Skripsi. Universitas Lampung.
[23] Nasir, M. Abd. 2014. Analisis Komponen Kebijakan Makroprudensial Bank Indonesia untuk Mengendalikan Volatilitas Nilai Tukar, Likuiditas, dan Total Kredit Perbankan, 2004.1-2012.12. Tesis. Program Studi Ilmu Ekonomi dan Studi Pembangunan Universitas Gadjah Mada Yogyakarta.
[24] Natidya, Benita Lenora. 2014. Reaksi Pasar terhadap Kebijakan Bank Indonesia tentang Pembatasan Loan To Value pada Kredit Pemilikan Rumah: Analisis Saham Sektor Perbankan dan Properti. Skripsi. Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Gadjah Mada.
[25] Purba, Alexander F. 2011. Analisis Kausalitas dan Kointegrasi Kredit Perbankan dan Pertumbuhan Ekonomi di Sumatera Utara. Skripsi. Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara Medan.
[26] Rejeki, Desi Budi. 2015. Pengaruh Dana Pihak Ketiga (DPK), Non Performing Loan (NPL), Dan Bi Rate, Terhadap Tingkat Penyaluran Kredit Perbankan (Studi Pada Bank Umum Swasta Nasional Devisa Di Indonesia Periode Tahun 2007-2011. Tesis. Program Studi Manajemen Universitas Gadjah Mada Yogyakarta.
[27] Sahabat, Imaduddin. 2009. Pengaruh Inovasi Sistem Pembayaran terhadap Permintaan Uang di Indonesia. Tesis. Fakultas Ekonomi Program Pascasarjana Universitas Indonesia.
[28] Syahfitri, Ika. 2013. Analisis Kredit Perbankan dan Pertumbuhan Ekonomi Indonesia. Skripsi. Fakultas Ekonomi dan Manajemen Institut Pertanian Bogor.
[29] Bank Indonesia. 2014. Makroprudensial Mencegah Gelombang Krisis. GERAI Info Bank Indonesia Edisi 51 Tahun 5 Newsletter Bank Indonesia.
[30] Bank Indonesia. 2015. Frequently Asked Questions Peraturan Bank Indonesia No.17/10/PBI/2015 tentang Rasio Loan to Value atau Rasio Financing to Value untuk Kredit atau Pembiayaan Properti dan Uang Muka untuk Kredit atau Pembiayaan Kendaraan Bermotor.
[31] Bank Indonesia. 2015. Kebijakan Makroprudensial di Bank Indonesia. Training of Trainers Kebanksentralan Khusus Dosen Pengampu. Departemen Kebijakan Makroprudensial Bank Indonesia Februari 2015.
[32] International Shari’ah Research Academy for Islamic Finance (ISRA). 2012. Islamic Financial System: Principles & Operations. Malaysia: ISRA.
[33] Peraturan Bank Indonesia No. 17/10/PBI/2015 tentang Rasio Loan to Value atau Rasio Financing to Value untuk Kredit atau Pembiayaan Properti dan Uang Muka untuk Kredit atau Pembiayaan Kendaraan Bermotor.
[34] Peraturan Bank Indonesia No. 18/16/PBI/2016 tentang Rasio Loan To Value untuk Kredit Poperti, Rasio Financing to Value untuk Pembiayaan Properti dan Uang Muka untuk Kredit atau Pembiayaan Kendaraan Bermotor.
[35] Surat Edaran Bank Indonesia No. 15/40/DKMP tentang Penerapan Manajemen Risiko pada Bank yang Melakukan pemberian Kredit atau Pembiayaan Pemilikan Properti, Kredit atau Pembiayaan Pemilikan Properti dan Kredit atau Pembiayaan Kendaraan Bermotor.
Downloads
Published
2018-11-14
Issue
Section
Articles
License
License and Copyright Agreement
In submitting the manuscript to the journal, the authors certify that:
- They are authorized by their co-authors to enter into these arrangements.
- The work described has not been formally published before, except in the form of an abstract or as part of a published lecture, review, thesis, or overlay journal. Please also carefully read Ihtifaz, Journal of Islamic Economics, Finance, and Banking Posting Your Article Policy at http://journal2.uad.ac.id/index.php/ijiefb/about/submissions#onlineSubmissions
- That it is not under consideration for publication elsewhere,
- That its publication has been approved by all the author(s) and by the responsible authorities “tacitly or explicitly“ of the institutes where the work has been carried out.
- They secure the right to reproduce any material that has already been published or copyrighted elsewhere.
- They agree to the following license and copyright agreement.
Copyright
Authors who publish with Ihtifaz, Journal of Islamic Economics, Finance, and Banking agree to the following terms:
- Authors retain copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under a Creative Commons Attribution License (CC BY-SA 4.0) that allows others to share the work with an acknowledgment of the work's authorship and initial publication in this journal.
- Authors are able to enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book), with an acknowledgment of its initial publication in this journal.
- Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) prior to and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of published work.
_1.png){kind=logo}
