ANALISIS PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, LEVERAGE, OPERATING CAPACITY, DAN BIAYA AGENSI MANAJERIAL TERHADAP FINANCIAL DISTRESS
DOI:
https://doi.org/10.12928/fokus.v10i2.2443Keywords:
Liquidity, Profitability, Leverage, Operating Capacity, Managerial Agency Costs, Financial Distress.Abstract
The aim of this study was to determine the effect of liquidity, profitability, leverage, operating capacity, and managerial agency costs on financial distress in manufacturing companies listed on Indonesia Stock Exchange. The research period used was 2015-2017. The type of this research was associative causal with quantitative approach. The population of this study includes all manufacturing companies listed on Indonesia Stock Exchange. The sampling technique used was purposive sampling, and obtained as many as 84 companies, consists of 42 companies that experienced financial distress, and 42 companies that didn’t experience financial distress as comparison company. Data analysis conducted through logistic regression. Based on this research, it was concluded that liquidity proxied by current ratio had no effect to financial distress. Profitability proxied by return on asset had no effect on financial distress. Leverage proxied by debt to asset ratio had a significant and possitiveeffect on financial distress. Operating capacity proxied with total asset turnover had no effect on financial distress. Managerial Agency costs had no effect on financial distress. The Nagelkerke R Square’s score in this study was 0.491 which means that the ability of liquidity, profitability, leverage, operating capacity, and managerial agency were able to explain the variable of financial distress condition by 49.1%. The remaining of 50.9% dependent variables were explained by other factors outside the model.
References
Alifiah, Mohd Norfian, et al., (2012). Prediction of Financial Distress Companiesin The Consumer Product Sector in Malaysia. Journal of Accounting and Finance, Malaysia.
Almilia, Luciana Spica dan Kristijadi. (2003). Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Journal of Accounting. Volume 7, No. 2.
Andre, Orina. (2013). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage dalam Memprediksi Financial Distress (Studi Empiris pada Perusahaan Aneka Industri yang Terdaftar di BEI). Skripsi. Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Padang.
Ang, Robert. (1997). Buku Pintar Pasar Modal Indonesia. Jakarta: Media Stuff.
Ardiyanto, Feri Dwi. (2011). Prediksi Rasio Keuangan terhadap Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI. Skripsi dipublikasikan, Semarang: Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro.
Brahmana, Rayenda K. (2007). Identifying Financial Distress Condition in Indonesia Manufacture Industry. Birmingham Business School, University of Birmingham United Kingdom. Halaman 1-19.
Brigham, E.F & Houston, J.F. (2010). Dasar Dasar Manajemen Keuangan Buku 1 (11 Ed). (Terjemahan Ali Akbar Yulianto), Jakarta: Salemba Empat (Edisi Asli Diterbitkan Tahun 2007 Oleh Cengage Learning Asia Pte Ltd).
Darsono, Ashari. (2009). Aplikasi Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: Liberty.
Deanta. (2009). Memahami Pos-Pos dan Angka-Angka dalam Laporan Keuangan untuk Awan. Yogyakarta: Gava Media.
Fachrudin, K.A. (2008). Kesulitan Keuangan Perusahaan dan Personal. Medan: Usu Press.
Fadhilah, Rahmi. (2014). Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Tax Avoidance. Skripsi. Universitas Negeri Padang.
Fraser, Lyn M. Dan Aileen Ormiston. (2008). Memahami Laporan Keuangan. Edisi Ketujuh. Jakarta: Indeks.
Ghozali, Imam. (2011). Ekonometrika: Teori, Konsep, dan Aplikasi dengan SPSS 17. Semarang: Universitas Diponegoro.
Hanifah, Oktita Earning dan Purwanto, Agus. (2013). Pengaruh Struktur Corporate Governance dan Financial Indicators terhadap Kondisi Financial Distress: Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2011. Journal Of Accounting, Vol.2 No.2.
Hapsari, E. I. (2012). Kekuatan Rasio Keuangan Dalam Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur di BEI. Jurnal Dinamika Manajemen. Vol.4, No.2, Halaman 184–191.
Hendra, S. Raharja Putra. (2009). Manajemen Keuangan dan Akuntansi untuk Eksekutif Perusahaan. Jakarta: Raja Grafindo Persada.
Hidayat, Muhammad Arif. (2013). Prediksi Financial Distress Perusahaan Manufaktur di Indonesia (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2012). Skripsi. Fakultas Ekonomika Dan Bisnis, Universitas Diponegoro.
Jensen, M., C., dan W. Meckling (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Cost and Ownership Structure. Journal of Finance Economic 3:305-360,
Kasmir. (2013). Analisis Laporan Keuangan, Ed.1-6. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.
Nella, R. (2011). Analisis Rasio Keuangan dalam Memprediksi Financial Distress Perusahaan Wholesale and Retail Trade yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Journal of Accounting: 1-14.
Platt, H.D., and M.B. Platt. (2002). Predicting Corporate Financial Distress:Reflections on Choice-Based Sample Bias. Journal of Economic and Finance. (Vol. 26. Summer) No.2
Pramuditya, Andhika Yudha. (2014). Analisis Pengaruh Mekanisme Corporate Governance terhadap Kemungkinan Perusahaan Mengalami Kondisi Financial Distress (Studi Empiris Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2012). Skripsi. Semarang: Program Sarjana (S1) Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro.
Pranowo, K. (2010). Determinant of Corporate Financial Distress in an Emerging Market Economy: Empirical Evidence from the Indonesian Stock Exchange 2004-2008. International Research Journal of Finance and Economics. Issue 52. pp. 80-88.
Rahmy, R. (2015). Pengaruh Profitabilitas, Financial Leverage, Sales Growth, dan Aktivitas terhadap Financial Distress (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2009-2012). Journal of Accounting, Vol. 3, No. 1.
Saleh, Amir dan Sudiyatno, Bambang. (2013). Pengaruh Rasio Keuangan untuk Memprediksi Probabilitas Kebangkrutan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Journal of Management. Vol. 2, No.1.
Sugiyono. (2012). Metode Penelitian Alfabeta Kuantitatif Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Triwahyuningtias, Meilinda dan Muharam, Harjum. (2012). Analisis Pengaruh Struktur Kepemilikan, Ukuran Dewan, Komisaris Independen, Likuiditas, dan Leverage terhadap Terjadinya Kondisi Financial Distress: Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008-2010. Journal of Management. Vol.1, No.1.
Widarjo, Wahyu dan Setiawan Doddy. (2009). Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Kondisi Financial Distress Perusahaan Otomotif. Jurnal Bisnis dan Akuntansi. Vol. 11, No. 2, Agustus 2009.
Almilia, Luciana Spica dan Kristijadi. (2003). Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Journal of Accounting. Volume 7, No. 2.
Andre, Orina. (2013). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage dalam Memprediksi Financial Distress (Studi Empiris pada Perusahaan Aneka Industri yang Terdaftar di BEI). Skripsi. Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Padang.
Ang, Robert. (1997). Buku Pintar Pasar Modal Indonesia. Jakarta: Media Stuff.
Ardiyanto, Feri Dwi. (2011). Prediksi Rasio Keuangan terhadap Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI. Skripsi dipublikasikan, Semarang: Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro.
Brahmana, Rayenda K. (2007). Identifying Financial Distress Condition in Indonesia Manufacture Industry. Birmingham Business School, University of Birmingham United Kingdom. Halaman 1-19.
Brigham, E.F & Houston, J.F. (2010). Dasar Dasar Manajemen Keuangan Buku 1 (11 Ed). (Terjemahan Ali Akbar Yulianto), Jakarta: Salemba Empat (Edisi Asli Diterbitkan Tahun 2007 Oleh Cengage Learning Asia Pte Ltd).
Darsono, Ashari. (2009). Aplikasi Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: Liberty.
Deanta. (2009). Memahami Pos-Pos dan Angka-Angka dalam Laporan Keuangan untuk Awan. Yogyakarta: Gava Media.
Fachrudin, K.A. (2008). Kesulitan Keuangan Perusahaan dan Personal. Medan: Usu Press.
Fadhilah, Rahmi. (2014). Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Tax Avoidance. Skripsi. Universitas Negeri Padang.
Fraser, Lyn M. Dan Aileen Ormiston. (2008). Memahami Laporan Keuangan. Edisi Ketujuh. Jakarta: Indeks.
Ghozali, Imam. (2011). Ekonometrika: Teori, Konsep, dan Aplikasi dengan SPSS 17. Semarang: Universitas Diponegoro.
Hanifah, Oktita Earning dan Purwanto, Agus. (2013). Pengaruh Struktur Corporate Governance dan Financial Indicators terhadap Kondisi Financial Distress: Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2011. Journal Of Accounting, Vol.2 No.2.
Hapsari, E. I. (2012). Kekuatan Rasio Keuangan Dalam Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur di BEI. Jurnal Dinamika Manajemen. Vol.4, No.2, Halaman 184–191.
Hendra, S. Raharja Putra. (2009). Manajemen Keuangan dan Akuntansi untuk Eksekutif Perusahaan. Jakarta: Raja Grafindo Persada.
Hidayat, Muhammad Arif. (2013). Prediksi Financial Distress Perusahaan Manufaktur di Indonesia (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2012). Skripsi. Fakultas Ekonomika Dan Bisnis, Universitas Diponegoro.
Jensen, M., C., dan W. Meckling (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Cost and Ownership Structure. Journal of Finance Economic 3:305-360,
Kasmir. (2013). Analisis Laporan Keuangan, Ed.1-6. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.
Nella, R. (2011). Analisis Rasio Keuangan dalam Memprediksi Financial Distress Perusahaan Wholesale and Retail Trade yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Journal of Accounting: 1-14.
Platt, H.D., and M.B. Platt. (2002). Predicting Corporate Financial Distress:Reflections on Choice-Based Sample Bias. Journal of Economic and Finance. (Vol. 26. Summer) No.2
Pramuditya, Andhika Yudha. (2014). Analisis Pengaruh Mekanisme Corporate Governance terhadap Kemungkinan Perusahaan Mengalami Kondisi Financial Distress (Studi Empiris Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2012). Skripsi. Semarang: Program Sarjana (S1) Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro.
Pranowo, K. (2010). Determinant of Corporate Financial Distress in an Emerging Market Economy: Empirical Evidence from the Indonesian Stock Exchange 2004-2008. International Research Journal of Finance and Economics. Issue 52. pp. 80-88.
Rahmy, R. (2015). Pengaruh Profitabilitas, Financial Leverage, Sales Growth, dan Aktivitas terhadap Financial Distress (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2009-2012). Journal of Accounting, Vol. 3, No. 1.
Saleh, Amir dan Sudiyatno, Bambang. (2013). Pengaruh Rasio Keuangan untuk Memprediksi Probabilitas Kebangkrutan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Journal of Management. Vol. 2, No.1.
Sugiyono. (2012). Metode Penelitian Alfabeta Kuantitatif Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Triwahyuningtias, Meilinda dan Muharam, Harjum. (2012). Analisis Pengaruh Struktur Kepemilikan, Ukuran Dewan, Komisaris Independen, Likuiditas, dan Leverage terhadap Terjadinya Kondisi Financial Distress: Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008-2010. Journal of Management. Vol.1, No.1.
Widarjo, Wahyu dan Setiawan Doddy. (2009). Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Kondisi Financial Distress Perusahaan Otomotif. Jurnal Bisnis dan Akuntansi. Vol. 11, No. 2, Agustus 2009.
Downloads
Published
2020-09-06
How to Cite
Pawitri, A. I., & Alteza, M. (2020). ANALISIS PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, LEVERAGE, OPERATING CAPACITY, DAN BIAYA AGENSI MANAJERIAL TERHADAP FINANCIAL DISTRESS. Jurnal Fokus Manajemen Bisnis, 10(2), 149–168. https://doi.org/10.12928/fokus.v10i2.2443
Issue
Section
Articles
License
Authors who publish with this journal agree to the following terms:Â
- Authors retain copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under a Creative Commons Attribution License that allows others to share the work with an acknowledgment of the work's authorship and initial publication in this journal.
- Authors are able to enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book), with an acknowledgment of its initial publication in this journal.
- Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) prior to and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of published work (See The Effect of Open Access).
